EUR/USD sofre à medida que o Fed abre suas asas e os dados alemães decepcionam

O clima de aceitação de risco nos mercados Forex sofreu hoje um abalo e o EUR/USD caiu para os níveis mais baixos do mês após uma dupla dose de más notícias para os que apostam contra o dólar.

Comecemos nos EUA. Ontem, o influente e notoriamente rigoroso Governador do Federal Reserve, Christopher Waller, proferiu um discurso intitulado “There’s Still No Rush” (Ainda Não Há Pressa) no Economic Club de Nova York.

A marca das opiniões de Waller sobre as taxas de juros está no título. Waller é bem conhecido por sua tendência hawkish, e neste discurso não houve surpresas. Referindo-se aos dados de inflação de janeiro e fevereiro, ele disse:

“…Esses novos dados… reforçam minha visão de que não há pressa para cortar a taxa de política monetária. De fato, indicam que é prudente manter esta taxa e sua postura restritiva atual talvez por mais tempo do que se pensava anteriormente, para ajudar a manter a inflação em uma trajetória sustentável em direção a 2 por cento.

Continuo a acreditar que mais progressos tornarão apropriado para o FOMC começar a reduzir o intervalo determinado para a taxa de fundos federais este ano. Mas, até que esse progresso se materialize, eu não estou pronto para dar esse passo.”

Embora o impacto imediato no USD tenha sido limitado, houve um breve aumento nas notícias. O dólar também recebeu indícios positivos da agência de classificação S&P, que reafirmou a classificação de crédito soberano dos EUA em AA+ com uma perspectiva estável.

O que realmente surpreendeu os mercados foi a grande queda nas vendas no varejo alemão em fevereiro, de acordo com dados divulgados esta manhã. Seguindo três meses de declínios, os analistas estavam esperando um aumento de 0,3%, mas a leitura foi de -1,9%, mostrando uma queda preocupante na confiança do consumidor.

Estes dados sombrios surgem em meio a uma piora geral das expectativas para a economia tradicionalmente forte da UE. Na quarta-feira, 27 de março, os 5 principais institutos econômicos da Alemanha reduziram suas previsões de crescimento do PIB para 2024 para 0,1%, abaixo dos 1,3% de apenas seis meses atrás.

Os decepcionantes dados do varejo tiveram um efeito imediato e severo no EUR/USD, com o preço caindo abaixo de 1,078 pela primeira vez desde 20 de fevereiro.

Com a pausa da Páscoa no horizonte, os mercados agora estarão de olho nos dados do Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA de fevereiro na sexta-feira. Se Waller estiver correto em suas preocupações, será difícil apostar contra a continuação da força do USD.

Análise Técnica

O EUR/USD continuou a tendência de descida que se seguiu ao dia 8 de março, caindo abaixo de 1.0800 (Fibonacci 23,8% da tendência de baixa de dezembro de 2023 a fevereiro de 2024) na sessão europeia de quinta-feira. Devido em parte às vendas no varejo alemão em fevereiro inferiores às esperadas e a uma demanda ressurgente pelo dólar, há um viés de curto prazo para o declínio.

Gráfico Diário do EUR/USD no TradingView, preparado por Alison Heyerdahl

A análise técnica conta uma história semelhante. O preço moveu-se abaixo das três médias móveis (50-SMA, 100-SMA e 200-SMA) na terça-feira, enquanto o Índice de Força Relativa está bem abaixo de 50, mas ainda não em território de sobrevenda, sinalizando o potencial para mais movimentos de queda.

Uma quebra clara abaixo do nível de 1.0788 deixaria o par vulnerável a uma liquidação até a marca psicológica de 1.0700, o próximo nível de suporte. Para que haja algum momento bullish significativo, seria necessário um movimento acima do nível de 1.0950.