Retrospectiva 2023: Quais as perspectivas para 2024?

À medida que o fim do ano se aproxima, é hora de olhar para trás em um 2023 turbulento e imprevisível nos mercados financeiros. O mercado Forex foi dominado pela interação entre a inflação e as decisões dos bancos centrais sobre as taxas de juros, com o Federal Reserve e o USD firmemente em destaque. Os mercados de commodities também foram intrigantes, com os preços do petróleo bruto e do ouro sendo fortemente impactados por eventos geopolíticos. Por fim, o mercado de criptomoedas finalmente recuperou seu ritmo após um período difícil marcado por escândalos e pessimismo dos traders.

Forex

2023 foi um ano de tumulto nos mercados de Forex. Bancos centrais de todo o mundo estiveram envolvidos em uma batalha constante contra a inflação desenfreada, desencadeada por um aumento na demanda pós-pandemia e a invasão da Ucrânia pela Rússia. Tanto o Federal Reserve dos Estados Unidos (Fed) quanto o Banco Central Europeu (BCE) estavam em modo reacionário total, com decisões sobre as taxas de juros frequentemente sendo tomadas no último minuto e somente após os dados econômicos mais recentes poderem ser processados. Isso significou que os traders precisaram ficar atentos, e a volatilidade nos principais pares, especialmente o EUR/USD, foi extrema.

Conforme o ano avançava, uma imagem clara emergiu. A economia dos Estados Unidos permaneceu surpreendentemente resiliente diante dos custos de empréstimo mais elevados, enquanto as economias da zona do euro e do Reino Unido sucumbiram ao implacável aumento das taxas de juro. As expectativas de taxas de juro mais altas e prolongadas nos Estados Unidos impulsionaram o USD em relação a todas as outras moedas principais. O EUR/USD sofreu uma longa queda entre o verão e outubro, caindo abaixo de 1,05 antes de se recuperar mais tarde no ano. Bancos centrais de todo o mundo foram obrigados a acompanhar a postura monetária agressiva do Federal Reserve dos Estados Unidos, e no mesmo período, o DXY teve um extraordinário crescimento bull, atingindo valores acima de 107 no início de outubro.

À medida que ficou claro que a luta contra a inflação estava a resultar, pelo menos por enquanto, os mercados começaram a olhar novamente para o futuro. A grande questão era qual banco central seria o primeiro a reduzir as taxas de juros em 2024. As expectativas atuais são de que a Eurozone e o Reino Unido precisarão manter as taxas mais altas por mais tempo no novo ano, enquanto o Fed já sinalizou que tornará a política monetária mais transigente, possivelmente já no primeiro trimestre de 2024. Essas expectativas têm oferecido apoio ao EUR/USD nas últimas semanas, embora preocupações sobre uma recessão na zona do euro possam limitar qualquer valorização maior.

Commodities

No mercado de commodities, os grandes temas foram o petróleo bruto e o ouro, e ambos foram fortemente impactados por eventos geopolíticos. Os preços do petróleo bruto foram particularmente voláteis. Após atingirem o pico em 2022, aquando da invasão da Ucrânia pela Rússia, os preços do petróleo bruto começaram o ano em uma situação difícil, pois os investidores se preocupavam com o fraco desempenho econômico da China e a possibilidade de desaceleração global face à alta inflação e altos custos de empréstimo. Notícias sobre cortes na produção da OPEP+ e uma economia resiliente nos EUA deram suporte ao petróleo bruto durante o verão, mas os preços começaram a cair novamente no outono, à medida que ficou claro que as perspectivas para a demanda de petróleo em 2024 não eram as melhores.

Um breve pico causado pela invasão de Israel pelo Hamas não foi suficiente para mudar a narrativa geral, e um desacordo muito público sobre cortes por parte dos membros da OPEP colocou ainda mais pressão descendente sobre os preços. A OPEP (como seria de esperar) publicou recentemente uma previsão notavelmente otimista para 2024, mas isso está em desacordo com a previsão de demanda da IEA. Muito depende das perspectivas de crescimento na UE e da aguardada recuperação econômica da China, mas há um perigo real de que a contínua demanda fraca mantenha a pressão descendente sobre os preços.

Com a precariedade geopolítica prevista para 2024, o status seguro do ouro provavelmente manter-se-á. No entanto, com os preços recentemente atingindo máximos históricos, pode ser difícil sustentar qualquer tipo de alta – a menos, é claro, que as coisas realmente descarrilem geopoliticamente.

Criptomoedas

Finalmente, um rápido olhar sobre um bom ano para os mercados de criptomoedas. Após dois anos francamente ruins, os negociadores de cripto finalmente tiveram uma série de boas notícias, e a demanda dos investidores regressou. Com o desastre da FTX sendo esquecido e o caso do governo dos Estados Unidos contra a Binance aparentemente resolvido, os negociadores de criptomoedas se concentraram em uma série de ETFs de Bitcoin que aguardam aprovação da SEC.

Com algumas das maiores instituições financeiras do mundo, incluindo a Blackrock e a Franklin Templeton, aguardando a decisão da SEC, o potencial de valorização do Bitcoin e das criptomoedas em geral é enorme. Com uma pressão tão significativa vinda dos líderes do mundo financeiro, muitos comentaristas são da opinião de que a questão não é “se” a SEC aprovará os ETFs, mas “quando”.

Começando o ano por volta de 16.000 USD por cada Bitcoin, os preços dispararam para mais de 44.000 USD no início de dezembro. Com uma decisão da SEC esperada já no próximo mês, os traders estão com os nervos à flor da pele e esperam uma grande volatilidade, seja qual for o rumo que a SEC tomar.

Portanto, 2024 já está se configurando como mais um ano interessante e imprevisível nos mercados, com uma série de fatores em jogo que moldarão a oferta e a demanda ao longo dos próximos 12 meses. Seja qual for o mercado em que você negocie, lembre-se de usar um stop-loss e manter sempre um olho no cenário econômico.

Análise Técnica

EUR/USD

Após prolongar o seu avanço na última semana, o EUR/USD parece estar se consolidando em torno do nível de resistência de Fibonacci de 61,8% (com uma tendência descendente de julho a outubro de 2023). A faixa de resistência entre os níveis 1.1000 e 1.1070 foi rompida apenas uma vez este ano, em 12 de julho de 2023, após a divulgação de dados de inflação nos EUA abaixo do esperado. No entanto, permaneceu acima desse nível por apenas duas semanas. Em 27 de julho de 2023, caiu rapidamente com a notícia de um aumento de 25 pontos-base pelo Fed, elevando as taxas de juros dos EUA para os níveis mais altos em 22 anos. Comentários de economistas e responsáveis políticos de que a resposta monetária do BCE havia sido muito agressiva também pressionaram o EUR.

Gráfico Diário EUR/USD da XTB, preparado por Alison Heyerdahl

Atualmente, o RSI indica que movimentos adicionais de subida são possíveis, e parece que um cruzamento das médias móveis de 200 dias (laranja) e 50 dias (rosa) está prestes a ocorrer. Se o par romper o nível de 1.1000, poderá caminhar para o nível psicológico de 1.1100, enquanto quaisquer movimentos de queda podem fazer com que o nível de 1.0830 (nível de suporte da média móvel de 200 dias) se torne o foco principal.

Ouro

Com sinais de desaceleração da economia dos EUA e expectativas de corte de juros pelo Fed, o dólar pode estar sob pressão à medida que entramos em 2024, tornando o ouro uma opção de investimento atrativa. Embora o metal precioso tenha consolidado nos últimos 6 dias, qualquer dado dos EUA (como os dados do PCE que devem ser divulgados amanhã) pode fornecer uma dose de volatilidade que pode impulsionar um grande salto.

Gráfico Diário XAU/USD da XTB, preparado por Alison Heyerdahl

A média móvel de 50 dias (azul) oferece suporte no nível de $2018 por onça, enquanto a resistência recente permanece ao nível de $2043 por onça. O Índice de Força Relativa permanece acima de 50, o que significa que movimentos de subida adicionais são possíveis, e quaisquer movimentos de escalada abrem caminho para alcançar os $2070 por onça, enquanto um deslize descendente pode levar a que o nível baixe até menos de $2009 por onça.

Bitcoin

Após um ano turbulento, com uma baixa de $16.438 no início de janeiro, o Bitcoin agora está logo abaixo de seu nível mais alto do ano, em $43.371, o mais alto desde abril do ano passado. Como mencionado, o comportamento atual do Bitcoin face à SEC parece estar alimentando o ímpeto ascendente, assim como o evento de corte de 50% na produção de novas moedas Bitcoin, esperado para abril de 2024.

Gráfico Diário BTC/USD da XTB, preparado por Alison Heyerdahl

A perspectiva técnica para a moeda digital ainda é positiva, com o que parece ser a quebra de uma formação de bandeira de alta e um IFR acima de 50, tendo recentemente saído da zona de sobrevenda. A resistência continua evasiva – ao nível de $48.000 (observado pela última vez em abril de 2022), se/quando o Bitcoin romper acima de $44.700.