USD despenca após o Fed surpreender os mercados; decisões do BCE e do BOE previstas para hoje

Ontem, 13 de dezembro de 2023, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve realizou sua última reunião do ano. A decisão de manter as taxas inalteradas já estava prevista, mas a grande surpresa foi a previsão dovish para 2024, com pelo menos três cortes nas taxas agora esperados pelo comitê ao longo do próximo ano.

Na semana passada, falei sobre a preocupante divergência entre as expectativas do mercado e o sinal dos bancos centrais. Com essa previsão, estamos começando a ver as esperanças do mercado e a política do Fed se alinharem. Um alívio bem-vindo para investidores e analistas de mercado.

O tom favorável ao mercado continuou na declaração que acompanhou a decisão e nos comentários feitos por Jay Powell, presidente do Federal Reserve, após a decisão sobre as taxas. “Estamos muito focados em não cometer o erro de manter as taxas muito altas por muito tempo”, disse ele. Ele acrescentou mais tarde que o Fed não esperaria até que a inflação voltasse a 2 por cento para começar a cortar as taxas, porque “você deseja reduzir as restrições na economia bem antes, para não exagerar”.

“Em setembro, eles estavam falando sobre taxas mais altas por mais tempo e agora estão falando sobre cortes nas taxas em dezembro”, disse Priya Misra, gestora de carteira da JPMorgan Asset Management. “Eles estavam atrasados em relação à inflação, mas talvez queiram estar à frente da curva em termos de desaceleração”.

Os mercados responderam imediatamente, com o USD, representado pelo índice DXY, caindo 0,9% e o EUR/USD ultrapassando o nível psicologicamente importante de 1,0900 durante a noite. O S&P 500 ganhou 1,4%, fechando no seu nível mais alto desde janeiro de 2022, e o rendimento da referência do Tesouro de 10 anos caiu 0,17%.

Os mercados de ações europeus continuaram a alta nesta manhã. O Stoxx Europe 600 subiu 1,5%, o CAC 40 da França ganhou 1,5 por cento, e o FTSE 100 de Londres ganhou 1,7 por cento.

Os traders de forex agora voltarão sua atenção para a Europa, onde o Banco da Inglaterra (BOE) e o Banco Central Europeu (BCE) esperam deixar as taxas de juros inalteradas hoje. No entanto, os traders estarão examinando de perto as declarações que acompanham as decisões e as declarações pós-decisão.

Os Estados Unidos deixaram claro que as taxas vão cair em 2024. Qualquer indício de que o Reino Unido e a zona do euro reduzirão as taxas ainda mais lento irá impulsionar a corrida do EUR/USD e aumentar a pressão sobre o USD. Embora qualquer corrida seja motivada pelo estado econômico mais frágil em que tanto a UE quanto o Reino Unido se encontram.

Em meio a toda a exuberância do mercado, alguns analistas estão cautelosos. O medo persiste de que condições financeiras mais flexíveis levarão a um ressurgimento do endividamento e dos gastos, prejudicando ainda mais a luta contra a inflação.

Vincent Reinhart, que trabalhou no Fed por mais de 20 anos, disse: “Os investidores são como as crianças no banco de trás dizendo, ‘já chegamos?’ e eles continuarão dizendo isso a cada reunião, e seus preços farão a jornada ser mais longa”.

Análise Técnica

Após uma semana flutuando próximo ao suporte de 1.0760 (e ao nível de retração de Fibonacci de 38,2%, face à baixa em julho a setembro de 2023), a terça-feira viu o EUR/USD saltar acima da média móvel exponencial de 50 (rosa) e subir quase 100 pips após o anúncio do FOMC na quarta-feira, ultrapassando a média móvel de 200 dias (laranja).

Tendo passado pelo importante patamar psicológico de 1.0900, e com a tendência de alta não mostrando sinais de desaceleração, de acordo com o RSI (a 61,8), o próximo grande nível de resistência a ser observado é 1.0960, o nível de retração de Fibonacci de 61,8%.

Por outro lado, se a tendência de alta esgotar, uma reviravolta faria com que os traders ficassem de olho no suporte de 1.0830, e abaixo disso, no nível de 1.0765.

Gráfico diário de EUR/USD da XTB, preparado por Alison Heyerdahl